3月24日午后，小金属板块震荡拉升，国内最大磷化铟衬底供应商云南锗业（002428）股价高位震荡并封住涨停，实现“3天2板”，成功突破所有短期均线压制。
盘后龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交8.6亿元，占当日总成交金额比例为23.88%。其中，机构合计净买入7620.41万元，开源证券西安太华路买入1.05亿元，华泰证券深圳益田路卖出4430.74万元。
作为国内锗系列产品龙头企业，云南锗业在磷化铟材料领域同样具备产能布局。据此前披露的投资者关系活动记录，云南锗业目前磷化铟晶片的年产能为15万片（2-4英寸），2025年上半年产量为3.54万片（2-4英寸）。
2025年上半年，云南锗业营业收入同比大增52.10%，达到5.29亿元。公司在公告中提到，单价较高的磷化铟产品销量占比提升，带动了化合物半导体材料均价上升，是推动公司营收增长的重要因素之一。
公开资料显示，磷化铟（InP）是EML（电吸收调制激光器）等光芯片的核心衬底材料，具有直接带隙的特性及饱和电子漂移速度高、发光损耗低等特点，是制造高性能激光器和调制器的理想材料，主要应用于光纤通信与6G技术领域。
随着AI算力需求的爆发，光通信领域对光芯片需求也持续攀升。磷化铟作为关键上游材料，被市场称为“AI时代的硬通货”。云南锗业此前表示，受下游光通信市场需求增加及原材料价格上涨的影响，近期磷化铟晶片价格有所上涨。
面对持续扩大的市场需求，全球各大光通信厂商正加速磷化铟材料的扩产计划。据媒体报道，光通信行业龙头Lumentum已推进约40%的磷化铟扩产计划，并预测到2030年，AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达到85%。
开源证券发布研报称，AI超高速时代，光芯片正从单一材料竞争走向多材料体系协同发展。磷化铟（InP）是EML、DFB（分布式反馈激光器）等光芯片核心载体，因外延工艺复杂、扩产周期长等因素，或将成为供给瓶颈。
国投证券也表示，作为光通信、量子计算等领域的核心材料，磷化铟（InP）材料的产业化应用长期面临大尺寸制备的技术瓶颈。
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